分析师：即使供应过剩，预计OPEC明年不会减产

据官网APP报道，分析尽管全球油供应过剩的师即使供剩预预测可能会导致油价下跌，石油交易商对欧佩克+(OPEC+)在明年减产并没有太大预期。应过虽然许多人预计明年将出现油供应过剩，分析但他们认为这种过剩不足以显著压低油价，师即使供剩预也不会迫使欧佩克+改变今年的应过增产决策。

根据对25位经纪商和分析师的分析调查，近三分之二的师即使供剩预受访者认为OPEC及其盟友明年不会削减产量。而不到三分之一的应过人预计该组织会同意减少输出，这将是分析两年多来首次。

沙特领导的师即使供剩预OPEC于4月宣布迅速恢复已暂停的石油生产，尽管市场供应充足，应过此举更像是分析为了夺回市场份额。国际能源署(IEA)估计，师即使供剩预预计到2026年市场将出现创纪录的应过过剩，产油国也开始采取更加谨慎的态度，本月同意在明年第一季度暂停进一步增产。

今年布伦特原油期货价格已下降了14%，降至每桶约64美元，给OPEC+成员国带来了财政压力。华尔街的一些预测者预计价格还会进一步走低。摩根士丹利认为，OPEC+在2026年进行大幅减产以避免价格暴跌的可能性“非常高”。

尽管如此，仅有8名受访者预计OPEC+明年会限制产量，12名认为不会有任何限制措施，还有少数人表示，不会限制产量，除非市场出现意外暴跌。纽约Eurasia Group的高级分析师Greg Brew指出，唯有在需求急剧下降、油价跌破50美元的情况下，OPEC才可能转变政策并承诺减产。

自4月放弃支撑油价的多年来的努力以来，多个主要OPEC+成员国已经在纸面上恢复了自2023年以来削减的385万桶/日的生产量中的四分之三，这一恢复比原计划提前了约一年。

沙特增产的意图是要夺回过去几年被页岩油竞争者占据的市场份额，政治因素恐也在其中。沙特希望获得美国的安全保障，与特朗普的会面或许也是为了争取OPEC降低燃油价格的支持。

IEA预计，由于需求疲弱以及美国、巴西和圭亚那的强劲供应，全球市场可能面临400万桶/日的过剩，这是除2020年疫情外前所未见的情况。IEA认为，OPEC+的产量限制是防止库存过剩的可能方案。

Rapidan Energy Group的Bob McNally指出：“要么这种盈余预测是最大的错误，要么明年需采取行动以防止油价大幅下跌；如果没有地缘政治动荡或对伊朗、俄罗斯的制裁，那可能需要OPEC+大幅减产。”

油价下跌给多个OPEC+国家带来了财务压力，沙特面临预算赤字扩大，被迫削减其经济项目投资。然而，包括高盛和汇丰银行在内的许多预测者认为，明年的供应过剩将小于IEA的预测。BP首席执行官Murray Auchincloss指出，如果OPEC+能度过明年初的市场疲软，2026年将有更好的展望。

分析师Jorge Leon表示：“我认为OPEC+在2026年不会减产，明显的方向是夺回市场份额。”